ビットコイン一時11万ドル突破も失速──ETF期待とマクロ警戒が拮抗
2025年7月3日の暗号資産市場では、ビットコイン（BTC）が一時11万ドルの大台を突破しました。 しかし終値は109,600.5ドル（+0.70％）と、上値の重さを示す結果となっています。
イーサリアム（ETH）も一時上昇しましたが、終値は2,577.3ドル（+0.07％）にとどまりました。 市場全体の時価総額は約3.31兆ドルで、前日から大きな変動は見られていません。
24時間の取引高は1,019億ドル、ビットコインのドミナンスは64.8％、イーサリアムは8.9％。 主要銘柄への資金集中が引き続き目立っています。
米株式市場とリスク許容度の高まり
株式市場も堅調に推移しています。S&P500は6,227.42（+0.47％）、ナスダック総合は20,393.13（+0.94％）と、いずれも過去最高圏を維持しています。
VIX指数（恐怖指数）は16.64（-1.13％）まで低下し、市場全体のリスク選好の地合いが継続しています。
ETF期待とマクロイベントが交錯
ビットコインETFに関する新たな動きが相次ぎ、市場では承認期待が再燃しています。 特に大型銘柄に資金が集中する背景には、こうした規制整備への期待感が影響しています。
一方で、7月4日の米国独立記念日を前に、非農業部門雇用者数やISM非製造業指数など、重要な経済指標が控えています。 これらの発表を前に、投資家の間では警戒感と様子見姿勢も強まっています。
ETF関連報道とマクロ指標を巡る思惑が交錯する中、ビットコインは楽観と慎重が拮抗する値動きを見せています。 短期的には押し目買いが続く一方で、流動性リスクやポジション偏りへの注意も必要な状況です。
Solanaの成長加速やMAGACOINの注目集め──規制・セキュリティ問題も交錯
Solana：ETF観測とステーキング強化で存在感を拡大
Solana（SOL）は、ここ数日でETF関連の観測報道や技術面での強化が相次いでいます。 7月2日には、ステーキングの透明性と流動性改善を目的とした新たなネットワーク提案が示され、機関投資家の注目が高まっています。 一部では、米国でのETF申請が検討段階にあるとの報道も流れ、今後の正式発表が期待されています。
MAGACOIN：政治背景とコミュニティ拡大による資金流入
MAGACOINは、トランプ大統領の支援層との結びつきを背景に政治的要素を内包した仮想通貨として注目を集めています。 保守系インフルエンサーによる連日の投稿を受け、SNS上での言及が急増。 マーケットでは投機的な資金流入が続いており、一時的な価格高騰が見られました。
規制当局の対応：Celsius再告発とRippleへの姿勢変化
7月2日、米SEC（証券取引委員会）はCelsiusに対する再告発を行いました。 EarnプログラムとCELトークンに関する未登録証券問題が再び問われています。 この対応は、SECが依然として不透明な運営への警戒姿勢を保っていることを示しています。
一方で、Rippleに対しては協調姿勢が強まりつつある様子です。 7月3日には、米国内の複数地方銀行と提携し、XRP Ledgerを活用した小口融資の実証実験を発表。 これは、XRPが送金用途を超えた金融ユーティリティとして再評価される材料となっています。
ハッキング被害とセキュリティへの警鐘
7月3日、複数の中規模プロジェクトにおいてハッキングや不正アクセスの報告が確認されました。 とくに、DeFi系の新興プロジェクトではスマートコントラクトの脆弱性を突いた攻撃が増加しています。 この動きに対し、複数の開発団体が監査体制の強化
ETH関連団体の設立と分散型ガバナンスへの関心
7月2日、Ethereum開発者による新たな支援組織「Magic Foundation」が発足しました。 同団体は、分散型ステーキングの支援やガバナンス改善を目的とし、財団とは別組織として独立性を強調しています。 この動きは、Ethereumエコシステム内での開発主体の多様化を象徴しており、長期的な分散ガバナンスのモデル構築が意識されています。
投資家心理は強気維持も、上値追いに慎重姿勢──専門家は「利確意識」指摘
7月4日時点の市場では、ビットコインが一時11万ドルを突破したにもかかわらず、終値では反落するなど、上値の重さが意識されました。これに対し、アナリストやオンチェーンデータからは「強気基調は維持しつつも、利確や様子見の動きが並行している」との指摘が相次いでいます。
ロング比率は引き続き高水準
取引所データによれば、ロングポジションの比率は依然として高水準にあります。たとえば、Binanceのトップトレーダーポジション比は1.37、OKXでは1.21と、強気スタンスが継続していることが確認されています。
一方、Bitfinexではマージンロング残高が47,310 BTCに増加するなど、大口投資家によるポジション積み増しも見られています。ただし、ショートポジションも徐々に増加しており、警戒的な動きが交錯しています。
テクニカル面では11万ドルが抵抗帯に
ビットコインは7月3日に11万ドルを一時突破しましたが、上抜け後すぐに反落し、終値では10万9,000ドル台まで戻されました。この価格帯は過去にも複数回跳ね返された水準であり、テクニカル上の「厚いレジスタンスゾーン」として認識されています。
チャート分析によれば、次の主要なサポートは10万6,500ドル付近とされ、ここを下抜けると調整圧力が強まる可能性があるとされています。
SNS上ではMAGACOINとSolanaへの注目が加速
SNSやトレンド分析では、MAGACOINの急騰と、Solanaの取引高上昇に対する注目が高まっています。特にMAGACOINは、米大統領選に絡む話題性も相まって「政治と暗号資産の交錯事例」として取り上げられ、トレーダーの関心が集中しています。
一方で、Solanaは新たな分散型取引所（DEX）の立ち上げやEVM互換の拡張といった技術面の進展が背景にあり、長期的なユースケース期待が反映されています。
ステーブルコイン・DeFi銘柄の分散投資も浮上
DeFi市場では、XRPやAVAX、ZILなどの銘柄に資金が分散する傾向が見られています。これは、Grayscaleのポートフォリオ再編やMagic Foundationの設立といったニュースが複合的に影響しており、「選別的な資金移動」が続いていると分析されています。
このような動きは、リスクヘッジの意識が高まっている一方で、長期投資への期待が下支えとなっている可能性もあります。
米雇用統計はインフレ鈍化と雇用拡大を示唆──市場は利下げ期待に反応
7月3日に発表された6月の米雇用統計は、市場予想を上回る結果となりました。非農業部門雇用者数は予想の11.4万人に対し、結果は14.7万人と大幅に上振れしました。これにより、米労働市場の底堅さが再認識される形となりました。
一方で、インフレ指標となる平均時給の伸びは減速傾向を示しました。前月比では予想の+0.3％に対し+0.2％、前年比では予想の+3.9％に対し+3.7％と、いずれも下振れています。さらに、失業率も4.1％と予想（4.3％）より改善されました。
利下げ観測が再燃、ビットコインは材料視
雇用の堅調さと賃金上昇の鈍化という組み合わせは、FRBが利下げに向かう環境が整いつつあるとの見方を強めています。この結果を受けて、債券市場では9月利下げ開始の織り込みが拡大。ドル円も発表直後に約50pips動くなど、市場は即座に反応しました。
暗号資産市場でも、リスクオンムードの強まりが意識され、ビットコインやアルトコインの価格に一定の支援材料となりました。特にETF関連の好材料と重なることで、センチメント全体は中立からやや強気へと傾きつつあります。
ETF審査とロング偏重のリスクには引き続き注意
一方で、Grayscaleのマルチ資産ETF審査の無期限延期など、SECの審査スタンスには不透明感が残ります。MAGACOINやSolanaを含む複数のプロジェクトに対して、市場の期待が先行していることから、審査結果によっては失望売りのリスクも想定されます。
また、オンチェーンデータからは依然としてロングポジションの偏りが見られ、短期的な価格調整局面では、清算売り（ロスカット）の連鎖が発生しやすい構造にあります。流動性の低下局面では、わずかな材料でもボラティリティが拡大する懸念があるため、建玉管理とリスク分散がより重要となる局面です。
投資家心理は選別モードに──短期的な上昇一服も見通しは中立〜強気
7月4日の仮想通貨市場では、ビットコインが一時11万ドルを突破しながらも終盤で上値の重さを示し、短期的には強気姿勢がやや落ち着いた印象です。
ただし、米雇用統計の結果が市場予想を上回る形で発表されたことにより、米経済の底堅さが確認されました。失業率は4.1%に改善、非農業部門雇用者数は14.7万人と予想の11.4万人を大きく上回りました。 一方で、平均時給の伸びが抑制されたことから、インフレ加速への過度な懸念は後退し、金融政策の見通しに対する過敏な反応は限定的となりました。
アルトコイン市場ではSolanaやMAGACOINのようなテーマ性を持つ銘柄が引き続き物色され、分散投資や循環物色の傾向が強まっています。 加えて、規制動向やセキュリティ関連の話題も引き続き投資判断の重要要素となる中、トークンごとのファンダメンタルズやユースケースが選別の分かれ目となっています。
以上の状況から、市場は「一時的な調整を含みながらも、中立〜やや強気の地合いを維持している」と位置づけられます。 ETF審査やマクロ指標といった外部環境を注視しつつも、個別プロジェクトへの評価が相場形成を左右する局面が続くと見られます。
今後は、7月中旬に予定されている米CPI（消費者物価指数）などの経済指標、ならびに各ETF申請に対するSECの反応が重要視されます。
なお、本記事にはAIによるデータ収集・分析結果が一部含まれています。情報の正確性には十分留意しておりますが、最終的な投資判断はご自身の責任にてお願いいたします。
また、本記事は特定の投資行動を推奨するものではなく、市場の理解を深めるための情報提供を目的としています。
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