市場全体は横ばいも、ETHとSOLに資金集中──BTCは足踏みで様子見ムード
7月24日の暗号資産市場は、全体として落ち着いた動きとなりました。主要銘柄のビットコイン（BTC）は11万8,000ドル台で推移し、前日比では小幅安です。方向感に欠ける展開が続いており、12万ドルの節目を前に上値の重さが意識されています。
一方で、イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）といった一部のアルトコインには資金が流入しています。ETHは日次では-2.26％とやや調整しましたが、週間では+7.49％と堅調なパフォーマンスを維持しています。ETF関連の思惑や、大口投資家による蓄積が背景にあると見られます。
SOLに大口資金流入──需給の偏りが鮮明に
SOLは過去2日間で累計1,000万ドル規模の買い注文が確認されており、個別銘柄として注目度が高まっています。価格は直近で上昇基調にあり、オンチェーンの資金移動や取引所データにも強い買い圧力が表れています。
このような動きは、BTCが伸び悩む中で、投資家が代替銘柄に資金を振り向けている状況を示しています。特に、ETHとSOLは市場内での存在感をさらに強めている印象です。
株式市場は堅調──マクロ環境が暗号資産を下支え
伝統金融市場では、S&P500が前日比で上昇し、高値圏を維持しています。米国のVIX指数（恐怖指数）は16ポイント台で推移しており、過去の水準と比べて相対的に低いボラティリティが継続しています。
こうした安定した外部環境は、暗号資産市場に対するリスク許容度の維持につながっています。現状では、市場全体が次の材料を探るなかで、特定銘柄への選別的な資金流入が進んでいる構図です。
総じて、7月24日の市場はBTCの様子見ムードとETH・SOLへの資金集中という二面性を帯びた展開となりました。流動性は維持されており、市場の基調は依然として強気を保っています。
ETHに対するETF・企業買いが加速──供給の32倍需要に強気シグナル
イーサリアム（ETH）に対する投資需要の加速が明確になってきました。現物型ETH ETFの承認以降、特に資金流入の動きが目立っています。7月23日には、1日あたり5.3億ドル規模の純流入が確認され、市場関係者の間で注目を集めました。
この動向を受けて、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）は、ネット供給量と比較した需要の異常な集中について言及しました。同氏によれば、現在の需要は「ネット供給の32倍」に達しているとされ、流通市場における供給不足の兆候を示唆しています。
企業トレジャリーによるETH買い──政治的背景も関心高まる
このETF資金流入と並行して、企業によるトレジャリー保有の動きも報告されています。特に注目されたのは、トランプ関連企業が3,400ETHを一括購入したとの報道です。買付金額は1,300万ドル超に達し、単なる投資判断にとどまらず、政治的文脈での利用やポジショニングの意図も推察されています。
これにより、ETHは単なる価格変動の対象ではなく、企業の財務戦略や政治的メッセージにまで影響を及ぼす存在となりつつあります。特定層による保有が進むことで、価格の中長期的な安定性や需給構造への影響も無視できません。
このように、ETFと企業買いという二重の需要圧力が、ETH価格を下支えしています。短期的な反落局面があっても、構造的な需要増加が背景にある限り、強気の見方が崩れる兆しは現時点では見られません。
SOL関連ファンダメンタルも好材料が連続──ETF拡大・企業買い・価格上昇の三重奏
ソラナ（SOL）は、7月22日の急騰に続き、24日も複数のファンダメンタル要因が重なり、強い買い材料が続いています。価格上昇と同時に、需給や技術的観点、制度的支援の動きが重層的に絡み合い、注目度が高まっています。
大口買いとステーキングETF──需要の定着が進行
DeFi Development Corpは22日から24日にかけて、100万SOL近い買いを実行しました。これは1億2,000万ドル相当に達し、短期間での大口投資が市場に与える影響の大きさを物語っています。
また、REX-Ospreyが提供するSOLステーキングETFは、運用残高が1億ドルを突破しました。個人・機関投資家の両方からの需要が確認されており、ETFという枠組みを通じた長期保有の動きが広がっています。
テクニカル目標とRWAの文脈も追い風に
テクニカル分析では、複数のリサーチ機関が240ドルの価格ターゲットを提示しています。過去の高値や移動平均との乖離から見ても、強いモメンタムが観測されている状況です。
さらに、Solanaブロックチェーン上でのxStocks（トークン化株式市場）における取引規模が拡大しており、実需面でも成長の兆しが見られます。RWA（現実資産のトークン化）の流れに乗る形で、Solanaが金融用途での存在感を強めている点も注目されます。
ただし、SolanaのDeFi領域での利用率は依然として10％未満にとどまっており、エコシステム全体の成熟という観点では課題も残ります。この点は中長期的な普及に向けた焦点となるでしょう。
投資家心理はやや強気に傾斜──ロング優勢とMVRV指標が示す局面
仮想通貨市場では、価格の停滞にもかかわらず、投資家の心理はやや強気に傾いていることがオンチェーンデータから確認されています。特に、BinanceおよびOKXにおけるロング／ショート比率はロング優勢となっており、市場参加者の多くが中期的な上昇を見込んでいることが示唆されています。
MVRV-ZスコアとBTCの役割の変化
ビットコインのMVRV-Zスコアは「2.74」に達しており、過熱水準には至っていないものの、投資家の期待が高まりつつあることがうかがえます。このスコアは、現在の価格が平均取得価格と比べてどの程度割高または割安かを示すものであり、一定の売却圧力にも備える必要があります。
一方、ビットコイン自体は価格の大幅な変動が見られず、資金の一時的な待機地点としての役割を果たす傾向が強まっています。その結果、ETHやSOLといったアルトコインへの資金流入が相対的に目立ち、アルト主導の相場が再び形成される兆しが出ています。
SNS上の市場観測と投資家の反応
SNS上では、「アルトコイン主導の第二波が始まった」との投稿が増加しています。これに呼応する形で、短期トレーダーだけでなく中期投資家層もETHやSOLへの関心を強めており、売買シグナルとしてのオンチェーン指標が注目されています。
このように、ロングポジションの偏重やMVRVの水準は、投資家の心理と市場の方向性を測るうえでの重要な材料となっています。価格が膠着する局面においても、需給の傾きや資金の流れは、今後の相場動向を占う鍵となるでしょう。
経済イベント集中の週後半──ECB・米住宅指標・FOMCを睨む展開に
複数の重要な金融・経済イベントが集中して予定されており、仮想通貨市場の短期的なボラティリティ上昇につながる可能性があります。とくに、欧州中央銀行（ECB）と米国連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策判断が注目されています。
7月24日（木）：ECB政策発表と米住宅指標
7月24日（木）には、以下の重要イベントが予定されています（すべて日本時間）：
- 21:15 ユーロ圏：ECB政策金利（予想：据え置き 2.15％）
- 21:45 ラガルドECB総裁による定例記者会見
- 23:00 米国：6月新築住宅販売件数（予想：年率換算65.0万件、前月比+4.3％）
これらのイベントは、ユーロとドルインデックス双方に影響を与える可能性があり、暗号資産市場でも一時的な価格変動を引き起こす材料となり得ます。
7月31日（木）未明：FOMCとパウエル議長会見
FOMC（米連邦公開市場委員会）の政策金利発表は、7月31日（木）3:00（＝7月30日 27:00）に予定されています。今回は金利据え置き（4.25〜4.50％）が予想されていますが、会見内容や経済見通しによって市場の反応は分かれる可能性があります。
また、3:30にはパウエルFRB議長による記者会見が控えており、今後の金融政策スタンス（タカ派／ハト派）のヒントとして注目されています。
7月31日（木）〜8月1日（金）：PCE・雇用統計など経済指標ラッシュ
FOMC後も、以下のように市場インパクトの大きい経済指標の発表が続きます（日本時間）：
- 7月31日（木）21:30 米6月PCEコアデフレーター（予想：前年同月比 +2.8％）
- 8月1日（金）21:30 米7月雇用統計（非農業部門雇用者数：予想 +11.5万人、失業率：4.2％）
- 8月1日（金）23:00 ISM製造業景況指数（予想：49.5）
PCE関連データはFRBの物価判断指標とされており、想定外の数値となれば、金利の先行き観測が揺らぐ要因となります。
規制動向にも注視──米議会の暗号資産関連法案審議
政策面では、CLARITY法案やCBDC禁止法案など、暗号資産規制に関する審議が引き続き米上院に送付されています。これらは技術革新と規制強化のせめぎ合いを象徴する動きとして、業界関係者の注目を集めています。
短期的なリスク要因
週後半から翌週にかけてのイベント集中により、以下のリスク要因が想定されます：
- 政策金利のサプライズ変更
- 経済指標の大幅乖離による金利先高観の強化
- ETFを中心とした過熱的な売買集中による市場のゆがみ
特に、FOMC後のパウエル発言と、PCE・雇用統計の連続発表は市場センチメントを大きく左右する可能性があります。
結論・要点整理
7月24日の暗号資産市場では、ETHやSOLへの選別的な資金流入が目立ちました。背景には、現物ETH ETFへの資金流入や企業トレジャリーによる買いがあり、需給構造や制度変化への市場の関心が強まっていることが示されました。
一方、BTCは方向感に欠ける動きとなり、主役の座を一時的にアルトコインへ譲る構図が浮かび上がっています。価格停滞のなかでも流動性は維持され、市場はテーマ性・ファンダメンタル重視の銘柄選定に傾斜しています。
今後注目されるのは、ETH・SOLの需給バランスの持続性と、7月末にかけて予定されるマクロ経済イベントです。特にECB政策発表、FOMC、PCEや雇用統計は、市場全体のセンチメント変化を引き起こす可能性があり、価格のボラティリティにも影響することが想定されます。
本記事には、一部にAIで収集・分析した市場データや動向の解釈が含まれています。数値や情報は最新の情報源に基づいていますが、最終的な判断にあたっては、公式発表との確認をお勧めします。また、本記事は投資助言ではなく、市場理解を目的とした情報提供であることをご理解ください。
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